比特币（BTC）在过去90天内完成价值6.9万亿美元的链上结算，这一数据已接近全球支付巨头Visa与Mastercard的总交易规模，标志着比特币在数字资产结算体系中的地位持续提升。
根据区块链数据分析平台Glassnode发布的2025年第四季度报告，比特币网络在最近一个季度的链上支付总额达到6.9万亿美元，与Visa处理的4.25万亿美元和Mastercard的2.63万亿美元之和（合计6.88万亿美元）基本持平甚至略高。这表明比特币正逐步成为跨境资金流转的重要基础设施。
Glassnode在X平台上指出：「随着资金流向#ETF与主流经纪商，部分活动呈现向链下迁移趋势，但比特币与#稳定币仍占据链上结算的核心位置。」这一观察揭示了当前加密市场结构的深层变化——链上活跃度虽受交易所流动性影响，但核心结算功能依然由比特币网络支撑。
尽管总量接近，但若剔除同一实体控制地址间的内部转账，比特币的“经济”结算规模仅约每季度8700亿美元，即每日平均78亿美元。相较之下，Visa的日均交易额高达397亿美元，Mastercard为262亿美元，两者均以零售消费为主。
这反映出比特币目前仍以机构间汇款、资本配置和长期持有策略为核心用途，而非面向个人消费者的日常支付场景。其全球商户接受度仅为20,599家，远低于Visa超过1.75亿个商户网点的覆盖范围，表明其在终端应用层面仍有巨大差距。
作为比特币生态的重要补充，美元挂钩稳定币正迅速扩展其全球结算能力。数据显示，五大主流稳定币的30天移动平均转账量已达每日2250亿美元。
然而，加密货币交易所CEX.io的研究揭示了一个关键问题：2025年第三季度总计约15.6万亿美元的稳定币转账中，约70%源于自动交易机器人，仅20%来自真实用户发起的有机活动，其余9%为智能合约或交易所内部操作。
该研究强调，政策制定者在评估稳定币系统性风险时，必须区分“真实经济活动”与“算法驱动的高频套利行为”。否则将导致对支付效率与金融稳定的误判。
这一现象也凸显出当前链上数据的复杂性：高流量不等于高效用，大量流动可能仅服务于短期套利，而非实体经济支持。
综合来看，比特币虽具备与传统支付网络相媲美的结算体量，但其本质仍是一个以机构和投资者为核心的“批发型”结算网络。未来能否实现真正的普惠支付，取决于技术可扩展性、监管清晰度以及商户采纳率的实质性突破。